鄯善县| 延安市| 台东市| 伊春市| 阿拉尔市| 巴林左旗| 乐东| 黄冈市| 凤台县| 康平县| 钟山县| 大同市| 厦门市| 靖西县| 黄山市| 镇雄县| 二连浩特市| 长顺县| 鄂伦春自治旗| 兴和县| 宁波市| 四川省| 务川| 车险| 乌恰县| 甘谷县| 教育| 勐海县| 疏附县| 封开县| 虞城县| 象山县| 军事| 商河县| 准格尔旗| 巴南区| 高邮市| 大同县| 石门县| 阿城市| 任丘市| 漯河市| 新巴尔虎右旗| 江安县| 汉阴县| 镇坪县| 隆德县| 灵川县| 旌德县| 磴口县| 江口县| 诏安县| 汕尾市| 台前县| 婺源县| 黄梅县| 仙居县| 莆田市| 会昌县| 汉沽区| 凌云县| 盐城市| 集安市| 绵竹市| 鹿泉市| 连云港市| 资溪县| 凤台县| 泗洪县| 三台县| 德昌县| 西林县| 荔波县| 名山县| 理塘县| 阳江市| 登封市| 乌拉特中旗| 共和县| 铜川市| 英山县| 锦州市| 平安县| 米易县| 天长市| 宽城| 墨玉县| 东平县| 邯郸市| 浦江县| 景泰县| 苍梧县| 手游| 深州市| 景宁| 望奎县| 东阳市| 昌邑市| 仁寿县| 青川县| 英德市| 西青区| 北辰区| 察雅县| 宜章县| 长岛县| 依兰县| 仪陇县| 西和县| 大余县| 西丰县| 甘洛县| 新乡县| 秀山| 宜宾市| 岢岚县| 舒城县| 峨眉山市| 襄汾县| 长丰县| 登封市| 博爱县| 怀化市| 黎平县| 潮安县| 福建省| 双峰县| 平原县| 丰县| 乌什县| 开远市| 遂平县| 延津县| 桦川县| 云南省| 大关县| 大石桥市| 斗六市| 许昌县| 西林县| 大连市| 青川县| 古交市| 修文县| 龙川县| 荥经县| 轮台县| 长治市| 霍林郭勒市| 双桥区| 旬邑县| 克拉玛依市| 枞阳县| 祁阳县| 吉安县| 宜丰县| 鄄城县| 札达县| 昌乐县| 齐河县| 洮南市| 图木舒克市| 贡嘎县| 即墨市| 邢台县| 安陆市| 南汇区| 龙川县| 迁安市| 邓州市| 湾仔区| 福安市| 监利县| 嘉黎县| 崇文区| 安徽省| 寻乌县| 丽江市| 竹北市| 清水县| 淳化县| 项城市| 枣庄市| 定远县| 普洱| 曲阜市| 鹿邑县| 保定市| 桑植县| 宁津县| 永宁县| 伊金霍洛旗| 阿坝| 周宁县| 西盟| 平和县| 钟山县| 额尔古纳市| 株洲县| 海南省| 筠连县| 康定县| 普安县| 合水县| 巧家县| 广南县| 上思县| 吉水县| 临西县| 山西省| 青神县| 图们市| 津南区| 淮滨县| 于都县| 体育| 新蔡县| 江华| 谷城县| 香港| 丘北县| 房山区| 武安市| 鲁山县| 郓城县| 丽水市| 荣成市| 大新县| 虎林市| 丰城市| 玉山县| 安泽县| 乌鲁木齐市| 鸡西市| 陵水| 纳雍县| 永州市| 北辰区| 凤庆县| 泰州市| 盐山县| 南昌县| 剑川县| 芜湖市| 德钦县| 康保县| 阿荣旗| 临沭县| 海丰县| 普安县| 巩留县| 汝阳县| 五大连池市| 浦县| 孟津县| 石城县|

【CX-4 2018款 2.0L 自动两驱蓝天探索板报价】CX-4报价

2018-11-14 06:53 来源:北京视窗

  【CX-4 2018款 2.0L 自动两驱蓝天探索板报价】CX-4报价

  目前那不勒斯只落后领头羊2分,并且他们的赛程要比老妇人轻松不少,因为尤文在1/4决赛的对手是,以及将在决赛中对阵米兰。也从侧面说明北京队的队员对于这位主帅是十分信任和认可的,君不见CBA有多少战术安排下去之后队员不执行的。

出道即巅峰,一巅15年,15年如一日保持巅峰状态,这就是他如此伟大的原因之一!自2007年在澳大利亚首次举办以来,一年一度的“地球一小时”活动已成为全球最大的环保活动。

  此外,他们还窃取了36家美国公司以及包括英国在内的近12家欧洲公司的知识产权。    他说:“作为我们昨天所作决定的结果,我预计众多成员国将于26日对俄罗斯采取额外措施。

    未来的“文明祭扫”,也是一个渐进的过程,但文明的程度会更高。这个很多球迷应该印象还是比较深刻的,当时他是负责球队技战术体系的打造,经常能够看到他在场边大声的呼喊着球员去跑位。

“绿卡”的正规名称是“永久居留证”,用于证明一个外国人有在他国长期居住和工作的合法权利。

  第6分钟,李海龙直塞,胡靖航再传中也被挡出了底线。

    更进一步的是,要力求神似。他指出,塔基丁所谓两人在巴黎会面的那几天,他正因工作而出访。

  譬如说作者本人,母亲已去世而父亲仍健在,清明节,祭拜母亲之同时,一定要孝敬孝敬父亲。

  而有的企业,看似独角兽,却明显存在“毒角兽”的问题,也将其纳入到独角兽企业范畴,可能会带来很多风险隐患。这一改变最显著的几个方面:首先,真正的将方硕,翟晓川以及王骁辉等人的个人技术在这个赛季有了显著的提高,他们几个的“涨球”是最为明显的。

    另外,张桃林、屈冬玉等9人原先也在农业部任职:张桃林、屈冬玉、于康震为原农业部副部长,吴清海为中央纪委驻原农业部纪检组组长,宋建朝、唐华俊为原农业部党组成员,张仲秋为国家首席兽医师(官),马爱国为原农业部总畜牧师,张合成为原农业部总经济师兼任原农业部发展计划司司长。

  25日的最新解读中上海公安局表示,现阶段上海公安机关对出国定居人员不注销户口。

  纵然技术含量可以,但由于市场容量有限,也是很难在独角兽企业的行列中保持的,有比较好的前景的。  上海交大附中:让学生在深度互动和参与中体验办学特色  3月25日,上海交通大学附属中学的校园开放日活动有序开展。

  

  【CX-4 2018款 2.0L 自动两驱蓝天探索板报价】CX-4报价

 
责编:神话
加载中…

【CX-4 2018款 2.0L 自动两驱蓝天探索板报价】CX-4报价

正文 字体大小:

长期看,黄金还能不能买?

(2018-11-14 09:07:03)

作者:肖磊看市

预测黄金价格走势,恐怕是世界上最难的事情之一。黄金不同于其他金融资产,黄金市场存在着严重的认知分裂。

研究其他金融资产,比如股票等,全球各类市场都有着比较雷同和一致的分析架构,就算扩展到房地产等“非标准”市场,也有非常普遍的计算逻辑。

黄金则不同,各国民众对黄金的认知是存在很大区别的,一些人买黄金是为了铸造佛像,一些人买黄金是为了财富传承,一些人买黄金是为了佩戴装饰,一些人买黄金是担心战乱来临时拿着纸币买不到面包,一些人则是为了单纯的投资获利。

 

长期看,黄金还能不能买?

 

你很难知道购买黄金的投资者或消费者,具体心里想的是什么。很多时候人们买入黄金并不是因为预期金价上涨,这就导致需求的不可预测性太大。

如今,在分析金价方面,经常会听到这样的话,美元涨了黄金跌了,地缘政治风险上升,黄金涨了等。这只是诸多影响因素主导之下,提炼出来的的一个认知结果,无法成为分析黄金价格走势的深层依据。

如果说金价是由美元决定的,你就必须要研究美元走势,而决定美元走势的因素就更加复杂了,甚至你得懂得世界经济是如何运转的,才能搞清楚美元的前因后果。再加上类似地缘政治方面的问题,一般人就更加难以理解了。

因此,我们经常见到的,分析金价的诸多观点,实际上都是很滞后的解释,很难有一定的前瞻性。因为毫不夸张的讲,大部分分析金价的文章,要么是罗列金融知识,粗暴的套用分析信用资产的那套模型;要么就是抓住一个点来抛出一个惊人的结论,跟掷骰子时凭声音猜大小类似。

而我,更看重的是,黄金作为一个真实的财富,对个人来说到底意味着什么,黄金市场内生的动力从何而来。这是需要站在另一个角度来思考的。

近期金价出现了明显的回调,国际金价从最高的1297美元/盎司下跌到了目前的1230美元附近,三周时间内跌去了超过4%,算是一个非常明显的回调。另外各类消息重叠,包括美联储6月加息预期增加,地缘政治风险消退,美联储缩表,美国减税计划刺激美国经济利好风险资产等等,金价的承压似乎还要持续。

黄金价格的上涨和下跌,本身是市场行为,说明不了任何问题,但要充分理解这个市场,从中寻找到机会,就必须要搞清楚,金价是在什么样的前提和背景之下上涨或下跌的,这个才是关键点。

去年以人民币计价的黄金价格大涨超过18%,今年一季度以人民币计价的黄金价格上涨了超过7%,到了当下(二季度首月),金价回调了4%。也就是说,近一个月来金价的调整,其背后是上个季度超过7%的涨幅,因此不值得大惊小怪。

我们继续来看一些非常惯性的分析金价的思路。

美联储加息金价就会下跌吗?2004至2006年内的加息,金价上涨了超过60%;此轮2015年末开始的加息,至今金价上涨了超过17%(以人民币计价的涨幅超过25%)。

美联储缩表黄金价格就会下跌吗?问题在于,美联储资产负债表近15年来就没出现过明显的缩减周期,缩表本身就存在较大的未知数;另外,在美联储资产负债表扩张最快的这十多年里,金价出现了至少三次大的调整,其中一次是2012年初至2015年末,美联储资产负债表从不到3万亿美元飙升到了4.5万亿美元,但金价大跌了35%。

美联储资产负债表的大幅扩张,无法拉动金价,那么缩表就一定会打压金价吗?这又是一个充满不确定性的假设。

关于特朗普减税刺激美国经济这件事,需要认真研究,减税带来的直接问题是赤字的扩张,以及美元回流美国之后,通胀预期的上升,对金价的影响还需要具体分析,反而存在利好的可能,这也是我最近关注的一个方面,后续会有详细的研究。

更简单的讲,物以稀为贵,这是判断一个投资“标的”是否存在潜力的最直接的方式。

如何判断黄金未来是否稀缺呢?这就需要掌握足够的黄金市场信息,而且还要对一些数据的变化非常敏感。

中国目前是全球第一大黄金生产国,同时也已成为全球第一大黄金消费国,而且每年需要进口超过1000吨的黄金。中国目前各行各业都在去产能,但你听说黄金行业去产能了吗?甚至中国很多黄金企业,为了更多的生产黄金,到全球各地收购金矿加速生产,但就是在这样一个背景下,中国黄金的产量也开始停滞和下降了。

2015年中国累计生产黄金450.053吨,同比减少1.746吨(之前连续增产超过9年),去年整个产量只增长了0.76%,今年一季度产量下降了9%。中国作为全球黄金产量的主要贡献者(占全球矿产金总供给的接近14%),供给水平已经处在一个峰值。

另外,印度作为目前排名第二的黄金消费国,印度政府为了限制居民进口黄金,降低需求,不仅增加了对黄金的进口税,还提高了消费税。中国去年在人民币贬值比较明显的情况下,也出现了限制黄金进口等的消息,导致国内黄金价格的溢价增大。在中东,整个伊斯兰,还在为民众自由购买黄金ETF等,修改教义。

很简单的道理,凡是需要用各种方法去限制购买的东西,可能就是稀缺的东西。这一点国内民众非常清楚,比如过去几年的房子。

黄金市场更加特殊的一点是,存量部分对供给层面的影响更大,目前全球存量黄金有18万吨,但真正能够进入市场流通的,不到8万吨,其中有超过3.5万吨的可流通黄金掌握在全球各国央行和官方手里。这些机构对黄金的态度,对黄金价格的影响也非常重要。

全球央行在1989-2007年间,平均每年沽售400-500吨黄金(相当于同期年产量的至少25%),总计抛售了接近1万吨的黄金,也造成了整个90年代金价超过十年的大熊市。

2008年开始,全球央行基本上就不怎么沽售黄金了,到2009年之后转为净买入,近七年来,全球央行净买入黄金超过2500吨。

我的一个基本判断是,黄金要进入大熊市,前提既不是美元加息、美联储缩表,也不是全球利率市场整体抬升,更不是投资和消费需求停滞或下跌,这些都不足以对黄金价格的长期走势带来威胁。

黄金要出现像上个世纪九十年代的那种长达十多年的大熊市,最基本的一个条件是,作为黄金市场唯一的庄家,全球央行要达成一致协议,抛售黄金储备。如果不存在这个前提,当前的黄金价格不具备持续走软的动力。

当然,如果短期之内涨得太多太快,肯定会回调,比如上一轮的大涨,金价从2010年初的1100美元一下子涨到了2011年9月的1900美元,一年多里涨了接近80%,才出现了后来大幅的回调。但就是在超过了40%的大回调之下,当前的金价依然要比2010年初高出超过10%。

短期金价波动受到各类经济数据和货币政策的影响在所难免,但黄金真正的价值是守护财富,尤其是在国内做投资,相对安全的资产其实并不是很多。

投资者应该知道,在投资市场,选择好的基金,主要看的是历史业绩,如果按照这个标准,以人民币计价的黄金近十三年的回报并不低。自2004年上海黄金交易所推出个人可参与的,以人民币计价的黄金现货AU9999投资品种以来,该品种平均下来年回报率达到了8.6%。

 

长期看,黄金还能不能买?

未来人民币计价的黄金价格可能会更具有优势,因为2004年至2014年,人民币升值了超过25%,实际上变相拉低了以人民币计价的黄金价格,否则的话年平均涨幅可能会超过10%。

过去虽然不代表未来,但未来有一些东西是可以确定的,比如纸币购买力的衰减。

文/肖磊(财经专栏作家,黄金钱包首席研究员)

1987年美国大股灾,1997年亚洲金融风暴,2007年次贷危机,2017年会发生什么?欲想知道2017年如何投资布局,从大变局中寻找到十年难遇的机会,速速关注微信号:肖磊看市(kanshi1314) 


0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
已投稿到:
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有

    宣城 石屏县 称多县 胶南市 巴塘
    祥云 凤城 应用必备 武乡 砀山